سازمان حسابرسیپژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی2345-31255220170219Investigating the Relationship between Intellectual Capital and Financial Capital on Value Creation: Control of Business Cyclesبررسی رابطه سرمایه فکری و سرمایه مالی در ایجاد ارزش: کنترل چرخههای تجاری73850644FAمحمدحسین ستایش000000033947533xاکرم فتحعلیJournal Article20161105Nowadays, knowledge and intellectual capital from the viewpoint of resource-based theory as a strategic resource is used to create and increase organizational values and the position of an organization depends on its ability to manage this scarce resource. The purpose of this paper is to investigate the relationship between intellectual capital, financial capital, the value of the company and creating value in the business cycle in order to implement strategic management leading to maintaining stability and also increasing the company's value. The sample consists of 728 year-company in the period 2007 to 2015. The statistical method used to test hypotheses is the ordinary least squares regression. In this study, the model of intellectual capital Pulic (2000) which its components include: The efficiency of capital employed, the efficiency of human capital and structural capital efficiency is used. From the perspective of value-based management and in compliance to ESP framework, Ohlson model (1995) is considered as a framework and integration of intellectual capital in order to assess the effects of the business cycle and the relationship between value of the company and financial capital and intellectual capital. The results indicate a significant positive relationship between financial capital, intellectual capital, the value of the company and creating value in the business cycle.امروزه سرمایه فکری از دیدگاه تئوری مبتنی بر منابع، به عنوان یک منبع استراتژیک در زمینه خلق و افزایش ارزشهای سازمانی استفاده میشود و موقعیت یک سازمان به تواناییآن در مدیریت این منابع کمیاب بستگی دارد. هدف این مقاله بررسی ارتباط میان سرمایه فکری، سرمایه مالی، ارزش شرکت و ایجاد ارزش در چرخههای تجاری جهت اجرای مدیریت استراتژیک است. نمونه مورد بررسی شامل 728 سال- شرکت در بازه زمانی 1386 تا 1393 است. روش آماری آزمون فرضیهها، رگرسیون حداقل مربعات است. در این مطالعه، از مدل سرمایه فکری پالیک (2000) استفاده شده است. از دیدگاه مدیریت مبتنی بر ارزش و پیروی از چارچوب ESP<sup>1</sup>، مدل اولسون<sup>2</sup> (1995) به عنوان یک چارچوب و انتگرال (ادغام) سرمایه فکری جهت بررسی تاثیر چرخه تجاری و ارتباط ارزش شرکت با سرمایه مالی و سرمایه فکری در نظر گرفته شده است. نتایج پژوهش نشاندهنده رابطه مثبت و معنادار بین سرمایه مالی، سرمایه فکری، ارزش شرکت و خلق ارزش در چرخههای تجاری است.سازمان حسابرسیپژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی2345-31255220170219Corporate Life Cycle and Cost of Capitalچرخة عمر شرکت و هزینة سرمایة سهام396250645FAابراهیم فصیح رامندیجواد رضازاده0000-0002-0204-2509Journal Article20161013This paper investigates the effect of the firm life cycle on the cost of equity capital. To test the hypothesis we use mean difference test of cost of equity capital and regression model (ordinary least squares method). The sample includes 586 firms – year observation about firms listed in Tehran Stock Exchange, during the period of 1384 to1393. The mean difference test shows that cost of equity is higher in the decline stage than growth and mature stages. Also using Dickinson’s life cycle (2011) measure reveals that decline stage of firm life cycle is positively associated with cost of equity, while the growth and mature stages of the life cycle are negatively associated with many estimates of the cost of equity. Therefore, relationship between decline, growth and mature stages of the firm life cycle and cost of equity resembling U-shaped pattern.
<strong> </strong>در این مقاله تأثیر چرخة عمر شرکت بر هزینة سرمایة سهام بررسی شده است. برای آزمون فرضیههای تحقیق از مقایسة میانگین هزینة سرمایة سهام و مدل رگرسیون حداقل مربعات استفاده شده است. نمونة تحقیق شامل 586 مشاهدة سال – شرکت از میان شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دورة 1384 تا 1393 است. نتایج تحقیق نشان میدهد هزینة سرمایة سهام شرکتها در مرحلة افول بالاتر از مراحل رشد و بلوغ است. همچنین استفاده از مدل چرخة عمر دیکنسون (2011) نشان میدهد مرحلة افول با هزینة سرمایة سهام رابطة مثبت دارد در حالی که مراحل رشد و بلوغ در بسیاری از موارد با هزینة سرمایة سهام برآوردی رابطة منفی دارد. بنابراین رابطة بین هزینة سرمایة سهام و مراحل رشد، بلوغ و افول شرکتها از الگوی U شکل پیروی میکند.سازمان حسابرسیپژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی2345-31255220170219Ranking and Investigating Independent Auditors’ Attitudes towards Factors Affecting Auditing Riskرتبهبندی و بررسی نگرش حسابرسان مستقل نسبت به عوامل موثر بر خطر حسابرسی639250646FAنوید رضا نمازیغلامحسین مهدویJournal Article20161219The purpose of this paper is to investigate independent auditors’ attitudes toward factors that affect auditing risk. The population of this study was CPA members that consisted of 4 groups of CPA audit firm partners, CPA audit organization staff, CPA audit firm staff and CPA individual practitioners.
In order to ranking factors that affect auditing risk, by archival studies and interviews with some independent auditors, 56 factors were identified and ranked via TOPSIS technique for inherent risk, control risk and detection risk indexes. Data was analyzed with Excel, SPSS and Kruskal Wallis test.
Ranking of affecting factors on auditing risk was determined for each 4 groups of the CPA members. Also, results showed that there is no significant differences between independent members about inherent risk at the level of account remained, inherent risk at the level of financial statements, control risk, detection risk due to analytical methods and detection risk due to the test detail.هدف این مقاله بررسی نگرش حسابرسان مستقل نسبت به رتبهبندی عوامل موثر بر خطر حسابرسی است. جامعه آماری پژوهش را اعضای جامعه حسابداران رسمی ایران که شامل چهارگروه حسابداران رسمی شریک موسسات حسابرسی، حسابداران رسمی شاغل در استخدام سازمان حسابرسی، حسابداران رسمی شاغل در استخدام موسسات حسابرسی و حسابداران رسمی شاغل انفرادی تشکیل میدهند.
به منظور رتبهبندی عوامل موثر بر خطر حسابرسی، بهوسیله مطالعات کتابخانهای و مصاحبه با برخی از حسابرسان مستقل، 56 عامل برای شاخصهای خطر ذاتی، خطر کنترل و خطر عدم کشف، شناسایی و با تکنیک تاپسیس رتبهبندی شد. دادهها با استفاده از نرمافزار اکسل و SPSS نسخه 16 و روش کروسکال-والیس تحلیل شد.
رتبهبندی عوامل موثر بر خطر حسابرسی، از دیدگاه هر یک از چهار گروه حسابرسان مستقل تعیین شد. همچنین، نتایج پژوهش نشان داد که بین نگرش اعضای جامعه حسابداران رسمی ایران، نسبت به رتبهبندی عوامل موثر بر خطر حسابرسی، شامل، عوامل خطر ذاتی در سطح مانده حساب، عوامل خطر ذاتی در سطح صورتهای مالی، عوامل خطر کنترل، عوامل خطر عدم کشف ناشی از روشهای تحلیلی و عوامل خطر عدم کشف ناشی از آزمون جزئیات، تفاوت معناداری وجود ندارد.سازمان حسابرسیپژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی2345-31255220170219Fama and French Five-Factor Model with Emphasis on Firm’s Life Cycle Hypothesisتبیین مدل پنج عاملی فاما و فرنچ با تاکید بر فرضیه چرخه زندگی شرکت9311850647FAموسی بزرگ اصلمیرسجاد مسجد موسویJournal Article20161122In this study, firm's life cycle hypothesis in explaining returns using Fama and French Five-Factor Model, were studied. The study period is from 1388 to 1392 and was performed at the Tehran Stock Exchange. According to the financial statements (sales growth, capital expenditures) and firm's establishment year divided into three categories: growth firms, mature firms and stagnant firms and model was carried out in different category. Cramer Z test showed a significant difference in determining return in all firms' level as well as in different levels of firm's life cycle. Explanatory power of the independent variable in the model was different at different levels. Also, it can be confirmed that the firm's life cycle influencing explanatory returns by the market risk premium, size, ratio of book value to market value, profitability and investment and could influence on return explanation power by Fama and French Five-Factor Model.در این مقاله به بررسی فرضیه چرخه زندگی شرکت در تببین بازده توسط مدل پنج عاملی فاما و فرنچ پرداخته شده است. دوره زمانی این تحقیق از سال 1388 تا 1392 بوده و در بورس اوراق بهادار تهران انجام گرفته است. با توجه به اطلاعات صورتهای مالی (معیارهای رشد فروش و تغییر هزینههای سرمایهای) و سال تاسیس، شرکتها به سه دسته شرکتهای در حال رشد، بالغ و در حال افول تقسیم بندی و مدل مذکور در سطوح مختلف اجرا گردید. آزمون کرامر نشان داد که در سطح کلیه شرکتها و همچنین در سطوح مختلف چرخه زندگی تفاوت معنیداری در تبیین بازده وجود دارد. توان توضیحدهندگی متغیرهای مستقل در این مدل در سطوح مختلف متفاوت بود. همچنین میتوان تایید کرد که چرخه زندگی شرکت از عوامل اثرگذار بر توضیحدهندگی بازده توسط صرف ریسک بازار، اندازه، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، سودآوری و سرمایهگذاری می باشد و میتواند بر توان توضیحدهندگی بازده توسط مدل پنج عاملی فاما و فرنچ تاثیرگذار باشد.سازمان حسابرسیپژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی2345-31255220170219Earnings Quality and Profitability Forecastبررسی رابطه بین کیفیت سود و پیشبینی سودآوری11914250648FAرافیک باغومیانامیررضا رهبری مقدمجواد اسماعیلیمحمدباقر محمدزاده مقدمJournal Article20170128Forecasting Earnings is the most important source of information for investors and creditors. Forecast earnings provides useful information to users. The objective of this study is to examine the relationship between earnings quality and profitability forecast, introduction of evidences on information content of earnings quality from capital market in Tehran Stock Exchange, and to have a better understanding of findings of relevant researches in the literature. The study research consists of 90 companies listed in Tehran Stock Exchange (TSE), and the research period is 2006-2015. Regression analysis is used to examine hypotheses of the study. Result shows that accruals quality, earnings predictability, and earnings timeliness have a positive and meaningful relationship with profitability forecast. Moreover, earnings persistence, and earnings management have a negative and meaningful relationship with profitability forecast. However there is no meaningful relationship between earnings value relevance and profitability forecast.پیشبینی سود مهمترین منبع اطلاعاتی سرمایهگذاران و اعتباردهندگان است. با توجه به اهمیت پیشبینی سود، شناخت عوامل مؤثر در پیشبینی آن، اطلاعات مفیدی برای ذینفعان فراهم میکند. آنچه در این مقاله حائز اهمیت هست، توجه به کیفیت سودی است که برای پیشبینیکنندگی سودآوری مورداستفاده قرار میگیرد. در این پژوهش برای اندازهگیری کیفیت سود از شش معیار کیفیت اقلام تعهدی، پایداری، قابلیت پیشبینی، مدیریت سود، ارتباط ارزشی و بهموقع بودن سود استفاده شده است. جامعه آماری پژوهش شامل شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران در بازه دهساله 1385 تا 1394، است. شرکتهای نمونه شامل 90 شرکت و در مجموع شامل 900 سال- شرکت مشاهده شده است. برای آزمون فرضیهها از روش رگرسیون و روش حداقل مربعات استفادهشده است. یافتههای پژوهش نشان میدهد که کیفیت اقلام تعهدی، قابلیت پیشبینی و بهموقع بودن سود، با پیشبینی سودآوری رابطه مستقیم و معنیداری دارد. همچنین، پایداری سود و مدیریت سود با پیشبینی سودآوری رابطه معکوس و معنیداری دارد. این در حالی است که بین ارتباط ارزشی سود، با پیشبینی سودآوری رابطه معنیداری وجود ندارد.سازمان حسابرسیپژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی2345-31255220170219Evaluating the Effect of Financial Reporting Quality Measurement Proxies on Future Growth through Firms’ Life Cycle Stagesارزیابی سودمندی معیارهای اندازهگیری کیفیت گزارشگری مالی بر رشد آتی در فرآیند چرخه حیات شرکتها14317250649FAآیدین کیانیمحمدعلی آقاییJournal Article20170226The purpose of this research is to measure the impact of accounting information quality proxies in firms’ growth through different life cycle stages. In the literature, financial reporting quality have mitigating role in information asymmetry between insiders and outsiders of the organization. Based on competitive theory and signaling theory, firms’ life cycle may be an effective factor to explain financial reporting quality behavior. Period of this research includes 188 Tehran Stock Exchange (TSE) firms from the year 1380 to 1394. Hypothesis test results indicates that annual adjustments and operating income deviation proxies have the most positive and significant effects on future growth of total assets and sales. Furthermore operating income deviation has the most significant effect on firms’ market value future growth. In addition, none of the accounting quality measurement proxies have significant effect on future firms’ growth through firms life cycle stages. Results insists on using of these proxies in different life cycle stages by fundamental analysts.هدف این مقاله بررسی سودمندی معیارهای کیفیت گزارشگری مالی بر مؤلفههای رشد آتی شرکتها در فرآیند چرخۀ حیات است. در ادبیات موضوعی از کیفیت گزارشگری مالی به عنوان ابزاری برای کاهش عدم تقارن اطلاعاتی یاد شده است. بر اساس تئوری مزیت رقابتی و تئوری علامتدهی، چرخۀ حیات شرکتها میتواند عاملی مؤثر بر رفتار گزارشگری مالی شرکتها باشد. دورۀ مطالعه شامل سالهای 1380 تا 1394 برای 188 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. نتایج حاصل از آزمون فرضیۀ پژوهش نشان میدهد معیارهای تعدیلات سنواتی و نوسان سود عملیاتی بیشترین تأثیر را بر رشد آتی داراییها و درآمد فروش دارند. همچنین تنها معیار نوسان سود عملیاتی بیشترین تأثیر را بر رشد آتی ارزش بازار سهام دارد. علاوه بر آن هیچ یک از معیارهای اندازهگیری کیفیت اطلاعات حسابداری در تمامی مراحل چرخۀ عمر بر مؤلفههای رشد آتی تأثیرگذار نمیباشد. نتایج حاصل بر استفاده از متغیرهای مذکور توسط تحلیلگران بنیادی در مراحل مختلف چرخۀ حیات شرکتها تأکید دارد.سازمان حسابرسیپژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی2345-31255220170219The Relationship between Market Competition and Enterprise Risk Management base on Financial Reporting with Management`s Decisionsرابطه رقابت در بازار محصول و مدیریت ریسک یکپارچه مبتنی بر گزارشگری مالی بر تصمیمات مدیریت17320150650FAاکرم فیروزعلیزادهفرزین رضاییJournal Article20170103Past research has confirmed the positive relationship of competition with management decisions.The purpose of this paper is to investigate the role of enterprise risk management intervention as a factor affecting the above-mentioned relationship. It also provides a different measurement model for enterprise risk management of secondary research objectives. The dimensions of enterprise risk management included risk of financial strategies, operational risk, reporting risk, tax risk and tax liability in this research. In the study of the factor of competition the market levels of products of the company and industry were examined. This paper was examined with 81 sample companies over a 10-year period (2006-2015) including 810 years of corporate descriptive-correlation modeling, using a multivariate regression model for analysis. Results indicated that there is a significant and positive relationship between competition (market of products and industry) and investment decisions, and there is not a meaningful relationship between enterprise risk management based on financial reporting and investment decisions. In addition, enterprise risk management has not had a meaningful interference effect on the relationship between competition and management decisions. In other words, the role of competition in investment decisions is more important than enterprise risk management.یکی از کارکردهای مهم مدیریت، تصمیم در مورد تخصیص منابع مالی است. تخصیص منابع مالی تحت تاثیر عوامل متعددی قرار میگیرد. رقابت بازار و ریسکهای پیرامون شرکت از جمله عوامل تاثیرگذار بر تصمیمات مدیریت میباشند. تحقیقات گذشته رابطه مثبت رقابت با تصمیمات مدیریتی(سرمایه گذاری) را تایید کرده است. هدف از مقاله حاضر بررسی نقش مداخلهگری مدیریت یکپارچه ریسک به عنوان عامل تاثیر گذار بر رابطه فوق است. ابعاد مدیریت ریسک یکپارچه مبتنی بر گزارشگری مالی شامل ریسک راهبری مالی، ریسک عملیاتی، ریسک گزارشگری مالی، ریسک قوانین ومقررات مالیاتی در نظر گرفته شد. در بررسی عامل رقابت سطوح بازار محصولات شرکت و صنعت بررسی شد. این پژوهش با 81 شرکت نمونه و در بازه ده ساله 94-85 شامل 810 سال- شرکت به شیوه توصیفی- همبستگی با اجرای الگوی رگرسیون چند متغیره انجام شد. نتایج این پژوهش حاکی است بین رقابت با تصمیمات سرمایهگذاری رابطه مثبت و معناداری وجود دارد و بین مدیریت ریسک یکپارچه مبتنی بر گزارشگری مالی با تصمیمات سرمایهگذاری رابطه معناداری وجود ندارد. ضمنا مدیریت ریسک یکپارچه تاثیر مداخله گر معناداری نیز بر رابطه رقابت و تصمیمات مدیریت نداشته است.